HSBC: bodem S&P 500 is bereikt, beleggers mogen weer omhoog kijken

In dit artikel:

Max Kettner, chief multi-asset strategist bij HSBC, zei in een interview met CNBC’s Squawk on the Street dat de S&P 500 waarschijnlijk al een belangrijke bodem heeft bereikt; de slotstand van afgelopen maandag noemt hij vermoedelijk het voorlopige dieptepunt voor de Amerikaanse aandelenmarkt.

Zijn oordeel steunt niet op één maatstaf maar op een samenloop van signalen: beleggers zitten uitzonderlijk zwaar afgedekt, zichtbaar in put-callratio’s, skew-indicatoren, enquêtes en systematische posities. Zulke extreme defensieve positioning ziet Kettner als een klassiek contrair koopsignaal — zodra bijna iedereen beschermd is, slinkt de verkoopdruk vaak snel. Ook momentumdata en sentimentmetingen (zoals Investor Intelligence en AAII) wijzen volgens hem in dezelfde richting.

HSBC waarschuwt echter dat dit geen garantie is dat alle problemen opgelost zijn. Een belangrijke risico‑factor blijft de rente: als Amerikaanse staatsobligatierendementen weer richting of boven 4,5% stijgen, kan dat druk zetten op vrijwel alle risicovolle activa en de opwaartse beweging tenietdoen. Zolang dat niet gebeurt, acht Kettner de kans groot dat de recente bodem standhoudt en dat markten — en soms ook activa zoals Bitcoin — kunnen profiteren van een herstelfase.