Hoge optiepremies maken SpaceX een speelveld voor profs

In dit artikel:

De explosieve beursintroductie van SpaceX leidde direct tot een stortvloed aan optiehandel, waardoor handelaren en instellingen verschillende strategieën inzetten om te profiteren van extreem hoge impliciete volatiliteit. Op de eerste handelsdag gingen bijna 1,8 miljoen optiecontracten over de toonbank — één van de drukste optielanceringen ooit — en het aandeel pendelde in de eerste dagen rond ongeveer 190–195 dollar (recent circa 192 dollar).

Speculanten zetten fors in op een nieuwe koerssprong: een opvallende transactie betrof de aankoop van 7.000 callopties met een uitoefenprijs van 325 dollar (verval in juli), waarvoor zo’n 490.000 dollar werd betaald. Die positie impliceert een gewenste stijging van ruim 66% ten opzichte van de huidige koers.

Tegelijkertijd kozen institutionele beleggers voor defensie: één partij bouwde een collar op door 7.500 puts met strike 205 te kopen en calls met strike 225 te verkopen, en ontving netto ongeveer 2 dollar per contract. Die constructie beperkt neerwaarts risico en fixeert een minimumwaarde, terwijl nog enige opwaartse ruimte blijft.

Voor optieschrijvers schept de hoge volatiliteit juist kansen. Als voorbeeld wordt genoemd het schrijven van augustus-puts met strike 135, die momenteel ongeveer 8,10 dollar premie opleveren. Dat betekent een effectieve instapprijs van 126,90 dollar als de verkoper moet afnemen — ruim 35% onder de huidige koers — en levert, mits de optie waardeloos afloopt, circa 6% rendement over ongeveer twee maanden.

Conclusie: de nasleep van de beursgang creëert voor verschillende marktpartijen tegenstrijdige kansen — van het najagen van grote koerssprongen tot het beschermen van behaalde winsten en het verkopen van dure premies. Voor veel professionele beleggers ligt de aantrekkelijkste kans nu niet in het volgen van de rally, maar in het schrijven van de hoge optiepremies die door onzekerheid zijn opgestuwd.