Hefboom-ETF's van Strategy zwaar getroffen door cryptodip

In dit artikel:

Hefboom-ETF’s gekoppeld aan Strategy, de grootste bedrijfsbezitter van bitcoin onder leiding van Michael Saylor, zijn dit jaar zwaar geraakt door de dalende bitcoinprijs. Twee long-ETF’s die tweemaal het rendement op Strategy-aandelen volgen (T‑Rex 2X Long MSTR Daily Target en Defiance Daily Target 2x Long MSTR) verloren in 2025 bijna 85% van hun waarde; een inverse 2x‑ETF daalde ook met circa 48%. De verliezen weerspiegelen dat Strategy‑aandelen dit jaar ruim 40% lager stonden, versterkt door de val van bitcoin van een oktoberpiek rond $126.223 tot onder $90.000 door wereldwijde risico‑aversie.

Beleggers letten vooral op Strategy’s zogeheten mNAV — de verhouding tussen ondernemingswaarde en de bitcoinvoorraad — nadat CEO Phong Le in een podcast zei dat het bedrijf misschien bitcoins zou verkopen als die ratio onder 1 zou komen te liggen. Reuters berekende de verhouding op ongeveer 1,1, wat marktwisselingen extra gevoelig maakt. Analisten vinden dat die uitspraak de eerdere belofte ondermijnt om bitcoins niet te verkopen tijdens volatiliteit.

Strategy verlaagde bovendien zijn jaarprognose fors: de eerdere verwachting van $24 miljard nettowinst is bijgesteld naar een bandbreedte van ongeveer $6,3 miljard winst tot $5,5 miljard verlies. Het bedrijf plaatste ook een reserve van $1,44 miljard voor preferente dividenden en rentebetalingen. Shortverkopers boekten dit jaar al meer dan $2,5 miljard winst op het aandeel.

Ondanks de koersdruk blijven veel analisten positief: van 16 brokers adviseren er 14 kopen of sterk kopen, met een mediaan koersdoel van $485 (ruim 180% potentieel). Michael Saylor staat deze week gepland voor een keynote op een Binance‑conferentie in Dubai.