Goud, zilver en koper onder druk: waarom beleggers massaal verkopen

In dit artikel:

Goud, zilver en koper staan opnieuw onder druk doordat beleggers vooral letten op hogere rentes, een sterkere dollar en de brede uitverkoop in risicovolle beleggingen. De kern van het probleem ligt niet in een verslechtering van het langetermijnbeeld voor metalen, maar in het feit dat ze zich momenteel gedragen als financiële beleggingen in plaats van als pure grondstoffen.

Voor goud weegt vooral de striktere toon van de Amerikaanse centrale bank zwaar. Na de recente rentevergadering verwachten markten dat de rente langer hoog blijft of verder kan oplopen. Omdat goud geen rente of dividend oplevert, wordt het minder aantrekkelijk zodra obligatierentes stijgen en de dollar aantrekt. De goudprijs is daardoor teruggevallen richting de technisch belangrijke zone van 4.000 tot 4.100 dollar per ounce; een doorbraak onder die bandbreedte kan extra verkoop uitlokken.

Zilver doet het nog zwakker dan goud. Dat komt doordat het zowel een edelmetaal als een industrieel metaal is: het krijgt last van hogere rentes én van zorgen over de economische groei. Beleggers mijden op dit moment vooral cyclische sectoren, mede door de correctie in technologie en alles wat aan AI en infrastructuur hangt.

Toch lijkt de strengste fase van het renteverhaal mogelijk dicht bij een piek. De olieprijs is sinds het voorlopige akkoord tussen de VS en Iran sterk gedaald en ook brandstofprijzen zakken. Als de inflatie daardoor afneemt, kan de markt gaan twijfelen aan verdere verkrapping door de Federal Reserve. Dan zou de dollar kunnen verzwakken en krijgen goud, zilver en andere metalen weer steun.