Fed hint op extra renteverhoging in notulen, maar obligatierentes dalen door sterke veiling

In dit artikel:

Uit de notulen van de Federal Reserve blijkt dat veel beleidsmakers vinden dat de Amerikaanse rente de economie nog nauwelijks afremt. De Fed verhoogde de rente op 16 september unaniem met 0,25 procentpunt naar 3,75 tot 4 procent. Ook de regionale Fed-presidenten zonder stemrecht steunden dat besluit. Een meerderheid acht nog een verhoging voor het einde van het jaar waarschijnlijk passend; sommigen verwachten zelfs dat de rente momenteel niet of slechts licht remmend werkt.

De beleidsmakers maakten zich tijdens de vergadering vooral zorgen over de hardnekkige inflatie. Die ligt al ruim vijf jaar boven de doelstelling van 2 procent en kan volgens sommigen langdurig doorwerken in lonen en prijzen. Sindsdien kwamen er echter gunstigere cijfers. De PCE-inflatie bedroeg in augustus 3,4 procent, of 3 procent zonder energie en voedsel, lager dan Fed-medewerkers tijdens de vergadering hadden geraamd. Een nieuwe meetmethode voor onder meer software en vermogensbeheer drukt dat cijfer volgens hun schatting wel met ongeveer 0,2 procentpunt.

De notulen veranderden de marktverwachting nauwelijks: de kans dat de rente tijdens de Fed-vergadering van 27 en 28 oktober gelijk blijft, ligt rond 84 procent. Aandelen, bitcoin en goud bewogen daarom weinig.

Wel daalde de Amerikaanse tienjaarsrente na een succesvolle veiling van ongeveer 39 miljard dollar aan staatsobligaties. De sterke vraag duidt erop dat beleggers ook bij hoge rentes bereid blijven Amerikaanse schuld te kopen. Eerder liep de tienjaarsrente op tot 5,35 procent, het hoogste niveau in 24 jaar, mede door zorgen over inflatie, hogere olieprijzen en de grote Amerikaanse staatsschuld. Hoge rentes maken staatsleningen aantrekkelijker en vormen daardoor een tegenwind voor risicovollere beleggingen en economische groei.