Europa zet in op digitale euro, Amerika kiest voor stablecoins
In dit artikel:
Isabel Schnabel, lid van de directie van de Europese Centrale Bank, waarschuwde maandag tijdens een conferentie van de Zuid-Koreaanse centrale bank in Seoel dat de snelle opmars van stablecoins zowel kansen als flinke risico’s met zich meebrengt. Stablecoins — door private partijen uitgegeven digitale munten vaak gekoppeld aan de dollar — groeien explosief en kunnen volgens Schnabel op termijn de financiële stabiliteit ondermijnen, de transmissie van rentebesluiten verzwakken en de internationale dominantie van de Amerikaanse dollar verder versterken.
Schnabel waarschuwt dat private stablecoins in stressmomenten kunnen leiden tot massale uitstromen vergelijkbaar met bankruns en zo het vertrouwen in het betaalstelsel aantasten. Daarom is volgens haar de invoering van een digitale euro urgenter geworden: publiek, door de centrale bank uitgegeven geld moet de ruggengraat van het financiële stelsel blijven. De ECB-strategie bestaat uit twee pijlers: een digitale euro voor consumenten en getokeniseerd centralebankgeld (tokenized CBDC) voor zakelijke en institutionele betalingen, zodat bedrijven direct met door de centrale bank ondersteunde tokens kunnen werken.
De discussie speelt tegen de achtergrond van sterke Amerikaanse politieke steun voor de cryptosector; sommige Amerikaanse beleidsmakers zien dollar-stablecoins juist als versterking van de dollar en van het bereik van het Amerikaanse monetaire beleid. Fed-gouverneur Christopher Waller ging zo ver een digitale dollar af te wijzen als onnodig. Daarmee ontstaat een duidelijke kloof: Europa benadrukt risico’s en wil een door de centrale bank uitgegeven alternatief, terwijl in de VS private stablecoins vaak als strategisch voordeel worden gezien.
In Europa loopt het debat uiteen: sommige beleidsmakers pleiten voor een euro-stablecoin, anderen — waaronder ECB-president Christine Lagarde — hameren op een centraal uitgegeven digitale euro om de soevereiniteit en stabiliteit van het monetair stelsel te waarborgen.