Economen verwachten renteverhoging onder nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh

In dit artikel:

Kevin Warsh staat bij zijn allereerste rentevergadering als voorzitter van de Federal Reserve meteen onder druk: de Amerikaanse inflatie bedraagt 3,8 procent, dichtbij het hoogste niveau in drie jaar en bijna het dubbele van het Fed-doel van 2 procent. Een peiling van de Financial Times en de University of Chicago laat zien dat steeds meer economen rekenen op renteverhogingen later dit jaar — een scherpe ommekeer ten opzichte van maart, toen meer dan 60 procent nog op renteverlagingen gokte.

De omslag wordt vooral toegeschreven aan de inflatieschok door de oorlog met Iran: hogere olie- en brandstofprijzen duwen de inflatie op, en die effecten werken met vertraging door in transport, productie en consumentenprijzen. Hoewel er signalen zijn van een mogelijke deal waardoor de Straat van Hormuz weer open kan gaan — wat de olieprijs tijdelijk deed dalen — waarschuwen economen dat veel van de schade al in de economie is ingebakken en de prijzen hardnekkig kunnen blijven.

Voor deze week wordt van de Fed verwacht dat de rente voorlopig wordt aangehouden, maar de toon binnen de centrale bank is verscherpt. Met een stabiele arbeidsmarkt en verrassend robuuste groei heeft de Fed volgens analisten meer ruimte om inflatie krachtig aan te pakken. Hoe Warsh de vooruitzichten voor de rest van 2026 vormgeeft, is daarmee cruciaal voor markten.

Politieke druk vanuit het Witte Huis — president Trump pleit voor lagere rentes — verandert weinig aan het uitgangspunt dat het beleid door economische data zal worden bepaald. Tegelijkertijd groeit de zorg over de aandelenmarkt: bijna driekwart van de ondervraagde economen ziet de kans op een daling van 20 procent in de S&P 500 in het komende jaar groter dan normaal, omdat de rally smal is en vooral door chippers, AI-titels en enkele megacaps wordt gedragen. Daardoor zijn markten kwetsbaar als het narratief rondom AI verslapt of als hogere rentes waarderingen onder druk zetten.