Economen verwachten laatste renteverhoging ECB volgende week

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank (ECB) verhoogt de depositorente volgende week donderdag naar verwachting met 0,25 procentpunt tot 2,5 procent. Een ruime meerderheid van de economen die Bloomberg ondervroeg, verwacht dat dit voorlopig de laatste verhoging is en dat de rente tot en met 2027 ongewijzigd blijft. Dat staat haaks op de financiële markten, waar handelaren rekenen op ongeveer drie extra verhogingen tegen het midden van volgend jaar.

De ECB moet vooral de oplopende energieprijzen en inflatie afwegen tegen de afzwakkende economische groei. Door de gevechten tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz stijgt de Brent-olieprijs richting 100 dollar per vat. Ook Europees gas is sterk duurder geworden. Een tijdelijke energieschok hoeft volgens economen niet tot meer renteverhogingen te leiden, maar langdurig hoge prijzen kunnen via bedrijven en lonen leiden tot bredere en hardnekkigere inflatie.

Binnen de ECB verschillen de opvattingen. Isabel Schnabel waarschuwt voor zogenoemde tweede-ronde-effecten, waarbij hogere prijzen tot hogere lonen en opnieuw hogere prijzen leiden. Gediminas Simkus en Dimitar Radev houden daarom rekening met verdere verhogingen. De ECB zal waarschijnlijk benadrukken dat nieuwe besluiten afhangen van economische cijfers, vooral over inflatie en loongroei.

De Europese economie houdt voorlopig beter stand dan verwacht: de groei in het tweede kwartaal viel mee en bedrijven blijven relatief actief. Volgens meer dan driekwart van de ondervraagde economen werkt een rente van 2,5 procent al remmend. Of de markten uiteindelijk gelijk krijgen, hangt vooral af van de vraag hoe lang olie en gas duur blijven.