ECB waarschuwt: stablecoins kunnen greep op Europese economie ondermijnen

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank waarschuwt in een recent werkdocument dat grootschalig gebruik van stablecoins risico’s kan opleveren voor de eurozone. De ECB ziet vooral gevaar in een massale verschuiving van spaargelden van traditionele banken naar digitale munten; dat zou de stabiele financieringsbasis van banken aantasten en hun capaciteit om leningen te verstrekken beperken.

Ook voor de effectiviteit van het monetaire beleid is dit problematisch: als geldstromen buiten het bankstelsel plaatsvinden, wordt de voorspelbaarheid van rente-ingrepen kleiner en neemt de kans toe dat beleidsbeslissingen minder doorklinken in de reële economie. Dollar-gekoppelde stablecoins vormen volgens de ECB het grootste risico, omdat ze Amerikaanse monetaire schokken direct kunnen doorgeven aan de eurozone en de invloed van de Europese centrale bank kunnen ondermijnen.

Als tegenreactie pleiten Europese beleidsmakers en banken voor eigen oplossingen: Bundesbank-president Joachim Nagel steunt euro-gekoppelde stablecoins en financiële instellingen zoals Citigroup, ING, UniCredit en DekaBank werken aan gereguleerde alternatieven. De discussie raakt uiteindelijk aan monetaire soevereiniteit en de vraag hoe private digitale middelen verantwoord in het financiële stelsel ingepast moeten worden.