ECB houdt rente stil maar waarschuwt: Iran-oorlog kan inflatie fors opdrijven

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank hield donderdag voor de zesde keer op rij de rente op 2% en waarschuwde tegelijk dat de oorlog met Iran de vooruitzichten voor zowel inflatie als economische groei flink onzekerder maakt. Net als eerder deze week de Amerikaanse Fed en de centrale banken van het VK en Japan, koos de ECB voor beleidsrust vanwege de gestegen risico’s.

De bank signaleert een gevaarlijk profiel: de oorlog duwt de inflatie naar boven en drukt tegelijk de groei, een combinatie die doet denken aan stagflatie. ECB-president Christine Lagarde stelde dat de balans van risico’s is verschoven richting hogere inflatie, terwijl de economische vooruitzichten verzwakken. Verhoogde inflatie kan zichzelf versterken via oplopende inflatieverwachtingen, snellere loonstijgingen en verstoringen in mondiale toeleveringsketens.

In de nieuwste kwartaalprognoses — waarin het begin van het conflict al is verwerkt — voorziet de ECB een snellere toename van de inflatie en tragere groei. In een pessimistisch scenario kan een langdurige verstoring van olie- en gasleveringen deze ontwikkeling verder aanjagen, met hogere prijzen en nog zwakkere groei dan nu verwacht.

De EU waarschuwde dat inflatie in 2026 boven 3% kan uitkomen als olie rond $100 per vat blijft en gasprijzen hoog blijven; sommige economen noemen zelfs pijlen richting 4% mogelijk. Europa is extra kwetsbaar omdat het sterk afhankelijk is van energie-importen; de recente raketaanval op het Ras Laffan-LNGcomplex in Qatar vergroot die druk, juist nu de zomerperiode aankomt en er veel vloeibaar aardgas nodig is om voorraden voor de winter aan te vullen.