ECB houdt rente op 2,5 procent ondanks inflatiezorgen en vertrek Lagarde

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft donderdag de rente onveranderd gelaten. De depositorente blijft 2,5 procent, terwijl de twee andere rentetarieven op 2,65 en 2,90 procent blijven staan. De beslissing volgt op twee renteverhogingen eerder dit jaar, waarmee de inflatie richting de doelstelling van 2 procent moet worden gebracht. De ECB wil eerst afwachten welk effect die maatregelen hebben.

Het rentebesluit komt op een lastig moment. De inflatie in de eurozone steeg in september naar 3,8 procent op jaarbasis, het hoogste niveau sinds september 2023. In februari was dat nog 1,9 procent. Vooral de sterk gestegen energieprijzen, mede door de oorlog in het Midden-Oosten en de blokkade van de Straat van Hormuz, drijven de kosten van brandstof, transport en productie op. Tegelijkertijd kan de energieschok de economische groei afremmen.

Volgens de ECB zijn de gevolgen van de hogere energieprijzen nog niet volledig zichtbaar. De onderliggende inflatie blijft voorlopig redelijk stabiel en de lonen reageren nog beperkt op de prijsstijgingen. Wel neemt het risico toe dat de inflatie langer hoog blijft. Daarom worden volgende rentebesluiten afhankelijk gemaakt van nieuwe economische cijfers. Voor heel 2026 wordt ongeveer 3 procent inflatie verwacht.

Analisten rekenen desondanks op een nieuwe renteverhoging in december. George Moran van RBC verwacht dat de depositorente dan naar 2,75 procent gaat; financiële markten houden zelfs rekening met maximaal drie extra verhogingen. De ECB moet daarbij ook letten op de oplopende renteverschillen tussen staatsobligaties, vooral tussen Frankrijk en Duitsland. Het verschil liep vorige week op tot bijna 1,78 procentpunt, het hoogste niveau in ongeveer vijftien jaar.

Ook de Amerikaanse Federal Reserve hield de rente woensdag ongewijzigd. Voor beleggers, waaronder bezitters van bitcoin en andere cryptomunten, kunnen hogere rentes ongunstig zijn omdat sparen en obligaties aantrekkelijker worden.

ECB-president Christine Lagarde maakte daarnaast bekend dat zij op 7 februari 2027 vertrekt, acht maanden voor het einde van haar termijn. Europese leiders kunnen daardoor nog vóór de Franse presidentsverkiezingen van april een opvolger kiezen. Onder anderen oud-DNB-president Klaas Knot en de voormalige Spaanse centralebankpresident Pablo Hernández de Cos worden genoemd als kandidaten.