Dreigt een nieuwe 2008-crisis? Marktveteraan waarschuwt voor zware klap
In dit artikel:
Handelaar en marktveteraan Todd Horwitz waarschuwt dat de ogenschijnlijk gezonde Amerikaanse economie onderhuids gevaarlijk is en vergelijkt de huidige situatie met de aanloop naar de financiële crisis van 2008. Zijn alarmerende beeld komt nadat het Amerikaanse bbp het afgelopen kwartaal met slechts 0,7% op jaarbasis groeide — veel lager dan eerder gedacht — maar de markten daar nauwelijks op reageerden. Horwitz ziet die kalmte niet als geruststelling maar als teken dat grote spelers de zwakte al hadden ingeprijsd.
Hij wijst op oplopende huishoudschulden: sterk stijgende creditcardschulden, explosieve groei van “buy now, pay later”-diensten en toenemende hypotheekachterstanden. Hoewel de Federal Reserve de beleidsrente verlaagd heeft, merken consumenten en bedrijven weinig voordeel omdat de rente op tienjarige staatsobligaties juist flink is gestegen, wat hypotheken en bedrijfsleningen duurder maakt. Dat verergert de druk op huiskamers en bedrijven.
Centraal in zijn kritiek staan banken en kredietinstellingen. Horwitz vindt dat financiële instellingen te veel met geleend geld werken; zolang de economie draait is dat niet zichtbaar, maar bij tegenwind kunnen onbetaalde leningen snel tot een systeemcrisis leiden. Hij noemt ook recente problemen bij private-creditfondsen, waaronder die van Morgan Stanley, waar opnames werden beperkt — signalen die hem aan 2007 doen denken.
Daarnaast noemt Horwitz de komst van AI als een structurele bedreiging: niet alleen laagbetaalde banen verdwijnen, maar ook goedbetaalde kantoor- en managementfuncties die de middenklasse ondersteunen. Minder goedbetaalde vervangende banen zouden de consumptie verder aantasten en zo druk zetten op hypotheken en het financiële stelsel.
Voor beleggers betekent een kredietcrisis op korte termijn meer vlucht naar cash en de dollar en pijn voor risicovolle activa zoals crypto. Tegelijk leert de geschiedenis dat de nasleep van 2008 – met grootschalige geldcreatie en verminderd vertrouwen in banken — uiteindelijk ook heeft bijgedragen aan de opkomst van Bitcoin.
Het artikel bevat verder een commerciële aanbieding om via een app te beleggen en daarbij €15 in fysiek zilver cadeau te krijgen bij een eerste investering van minimaal €50.