Deutsche Bank wordt positief over techaandelen na koersval

In dit artikel:

Deutsche Bank is positiever geworden over grote Amerikaanse technologieaandelen en verhoogt het advies van neutraal naar overwogen. De omslag komt slechts drie weken na het vorige advies. Volgens strategen Parag Thatte, Binky Chadha en Karthik Prabhu zijn de koersen van techaandelen recent ongeveer 11 procent gedaald, terwijl de overige bedrijven in de S&P 500 gemiddeld 6 procent stegen. Daardoor ontstond een prestatieverschil van circa 16 procent.

De bank ziet in die achterstand juist een mogelijke instapkans. In de afgelopen dertig maanden zakten technologieaandelen vijf keer naar de onderkant van hun langetermijntrend. Daarna stegen ze gemiddeld 32 procent en presteerden ze ongeveer 30 procent beter dan de brede markt. Dat historische patroon biedt geen zekerheid, maar maakt de sector volgens Deutsche Bank aantrekkelijker na de recente verkoopgolf.

Ook de sterke bedrijfsresultaten ondersteunen het optimisme. Beleggers zijn inmiddels niet meer overmatig in technologie gepositioneerd, terwijl de marktverwachtingen volgens de bank wijzen op ongeveer 10 procent winstgroei. In het derde kwartaal bedroeg de werkelijke winstgroei van de sector echter 47 procent. Technologiebedrijven waren daarmee goed voor ongeveer 75 procent van de totale winstgroei binnen de S&P 500, die uitkwam op 31 procent.

Deutsche Bank waarschuwt wel voor risico’s. Een mogelijke Democratische overwinning in beide kamers van het Amerikaanse Congres kan de zorgen over strengere techregelgeving vergroten. Daarnaast kunnen geopolitieke spanningen en een volgens de bank circa 65 procent te hoge olieprijs het beurssentiment snel verslechteren.