Dalio waarschuwt voor enorme schuldencrisis: vlucht naar goud en Bitcoin

In dit artikel:

Miljardair en Bridgewater-oprichter Ray Dalio waarschuwt dat de Verenigde Staten binnen ongeveer drie tot vijf jaar in een schuldencrisis kunnen belanden. De Amerikaanse overheid ontvangt dit jaar naar schatting 5,5 biljoen dollar, maar geeft circa 7,5 biljoen dollar uit. Het tekort bedraagt daarmee ongeveer 2 biljoen dollar. Daar komen ongeveer 1 biljoen dollar aan rentelasten en de herfinanciering van circa 10 biljoen dollar aan bestaande schuld bij.

Dalio vindt vooral het begrotingstekort problematisch. Dat is momenteel ongeveer 6 procent van de Amerikaanse economie, terwijl het volgens hem naar 3 procent moet. Daarvoor zijn lagere uitgaven, hogere belastinginkomsten en lagere rentes nodig. Zonder ingrepen kan de combinatie van hoge rentelasten en onvoldoende vraag naar nieuwe staatsobligaties de overheid dwingen tot nóg hogere rentes of het creëren van extra geld. Dat kan de schuld verder laten oplopen, de dollar verzwakken en inflatie aanjagen.

Daarom adviseert Dalio beleggers hun blootstelling aan obligaties te beperken en ongeveer 10 tot 15 procent van hun portefeuille in goud aan te houden, aangevuld met een kleinere positie in Bitcoin. Omdat deze activa niet door overheden worden uitgegeven, kunnen ze volgens hem aantrekkelijker worden wanneer het vertrouwen in staatsobligaties en traditionele valuta afneemt.

De waarschuwing volgt op een sterke stijging van de Amerikaanse lange rente. Minister van Financiën Scott Bessent kondigde extra terugkopen van langlopende staatsobligaties aan, maar dat bood voorlopig slechts tijdelijk verlichting. Goud steeg intussen naar het hoogste niveau sinds mei en Bitcoin kwam boven 77.000 dollar uit. Volgens Dalio speelt de schuldproblematiek bovendien ook in landen als het Verenigd Koninkrijk, China en Japan, waardoor hij verwacht dat goud en Bitcoin relatief sterk kunnen blijven presteren.