Coinbase kan volledig gedekte derivaten zelf afwikkelen

In dit artikel:

Coinbase heeft op maandag 28 september van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) goedkeuring gekregen voor Coinbase Clearing. Daarmee beschikt het bedrijf over de drie belangrijkste onderdelen van een gereguleerde derivateninfrastructuur: Coinbase Derivatives als beurs, Coinbase Financial Markets als futuresbroker en Coinbase Clearing als organisatie die onderpand beheert en transacties afwikkelt.

De nieuwe vergunning betekent niet dat Coinbase al zijn derivaten intern kan verwerken. Coinbase Clearing mag voorlopig vooral volledig gedekte contracten afwikkelen, waarbij deelnemers het vereiste onderpand vooraf storten. Bestaande producten op marginbasis en aangekondigde perpetuals op individuele aandelen blijven via externe clearingpartners lopen. De praktische impact is daardoor vooral dat Coinbase voor bepaalde producten minder afhankelijk wordt van derden en sneller nieuwe contracten kan ontwikkelen.

Coinbase zegt dat de infrastructuur native op USDC is ingericht. De stablecoin kan als onderpand dienen en transacties kunnen volgens het bedrijf 24 uur per dag worden afgewikkeld, ook buiten traditionele bankuren en in het weekend. Dat kan operationele voordelen bieden voor continu handelende cryptomarkten, maar bewijst niet automatisch dat de liquiditeit toeneemt, kosten dalen of nieuwe producten succesvol worden.

De goedkeuring geeft Coinbase meer controle over de derivatenketen, maar is geen vrijstelling van toezicht en verandert op zichzelf niets aan de omzet, winstgevendheid of waarde van het aandeel COIN. Die effecten hangen af van het gebruik van de infrastructuur, de vraag naar de producten en de exploitatiekosten. Een gelijktijdig aangekondigde samenwerking met Citi rond stablecoinbetalingen en andere Coinbase-initiatieven staan los van de beperkingen van Coinbase Clearing.