Coinbase: financiële kloof verschuift naar toegang tot kapitaalmarkten
In dit artikel:
Een nieuw rapport van het Coinbase Institute schetst dat de grootste ongelijkheid in de wereldwijde financiën niet meer primair tussen arm en rijk loopt, maar tussen mensen met en zonder toegang tot kapitaalmarkten. Wereldwijd zouden ongeveer vier miljard mensen geen directe toegang hebben tot beleggen via tussenpersonen zoals brokers, waardoor zij nauwelijks kunnen deelnemen aan aandelen, obligaties of het aantrekken van kapitaal voor ondernemingen.
De huidige marktinfrastructuur — met lagen van brokers, custodians en clearinghuizen — maakt het volgens de onderzoekers te duur om kleinere beleggers en bedrijven efficiënt te bedienen. Daardoor verschuift vermogenstoename steeds meer richting kapitaalinkomsten: in de VS steeg inkomen uit kapitaal de afgelopen veertig jaar veel sterker dan looninkomen (136% versus 57%), wat illustreert dat investeringsmogelijkheden centraal staan bij vermogensopbouw. Financiële inclusie draait steeds minder om alleen bankrekeningen en meer om toegang tot investeringsmarkten.
Als oplossing pleit Coinbase voor tokenisatie: traditionele activa digitaal vastleggen op een blockchain zodat eigendom kan worden gefractioneerd, transacties sneller verlopen en toetredingsdrempels dalen. Cruciaal is volgens het rapport dat zulke systemen open en permissionless zijn — netwerken waar iedereen zonder centrale toestemming kan deelnemen. Gesloten, permissioned blockchainprojecten lopen het risico bestaande machtsverhoudingen te reproduceren door selectieve toegang te handhaven.
Praktische voorbeelden tonen dat tokenisatie al ingang vindt bij zowel crypto- als traditionele spelers: Franklin Templeton biedt getokeniseerde geldmarktfondsen op publieke blockchains aan, JPMorgan gebruikt een Tokenized Collateral Network voor efficiënter onderpandverkeer, en de New York Stock Exchange werkt aan 24/7-handel voor getokeniseerde aandelen en ETF’s met blockchain en stablecoins.
Het rapport verscheen rond het World Economic Forum in Davos, waar Coinbase-CEO Brian Armstrong het onderwerp regelgeving en marktstructuur wilde agenderen. De komende jaren zal moeten blijken of open blockchaintechnologie en tokenisatie daadwerkelijk de beloofde bredere toegang tot kapitaalmarkten kunnen realiseren, en of wettelijke, technische en custodiale obstakels bovendien op verantwoorde wijze worden opgelost.