Chinese speculanten jagen goud en zilver eerst omhoog en daarna keihard omlaag
In dit artikel:
De goud- en zilvermarkt maakte de afgelopen week een van de meest tumultueuze periodes in jaren door: na weken van sterke koersstijgingen vielen prijzen binnen korte tijd scherp terug, met zilver als de grootste slachtoffer van de beweging.
Achtergrond: centrale banken breidden hun goudreserves uit en beleggers zochten bescherming tegen inflatie en geopolitieke spanningen. Die fundamenten voedden een rally, maar de laatste fase werd vooral gedreven door momentum, speculatie en hefboomproducten in plaats van door reële vraag- en aanbodsveranderingen.
Wie en wat veroorzaakten de omslag: vooral Chinese beleggers — zowel particulieren als grote fondsen — pompten massaal kapitaal in edelmetalen. Trendvolgende fondsen en gestructureerde producten versterkten de stijging, maar zodra sentiment draaide waren het juist die snelle kapitaalstromen en hefboomconstructies die de daling aanjoegen.
Katalysator: de dollar steeg plots nadat Donald Trump liet doorschemeren dat hij een nieuwe voorzitter voor de Amerikaanse centrale bank wil benoemen. Marktdeelnemers interpreteerden dit als een aanwijzing voor strakker monetair beleid, wat de dollar steun gaf en het vertrouwen in edelmetalen aantastte.
Mechaniek van de crash: in de relatief dunne zilvermarkt was liquiditeit beperkt. Een grote hoeveelheid openstaande callopties en de bijbehorende afdekverplichtingen (gamma- en delta-hedging) had de koers omhoog gedrukt; bij een draai moesten handelaren die hedges afbouwen, wat de verkoopdruk exponentieel vergrootte en de prijs snel deed instorten.
Rol van China nu: het vervolg hangt grotendeels af van hoe Chinese markten en beleggers reageren, met name bij de heropening van de handel in Shanghai. Dagelijkse limieten en ingrepen van lokale banken — zoals hogere minimale inleg voor goudproducten en tijdelijke beperkingen — kunnen verdere speculatie temperen, of leiden tot een ‘bijtrekken’ van koersverschillen.
Huidige marktsituatie en vooruitzicht: paniek lijkt er niet breed te zijn; de vraag naar fysiek goud blijft in belangrijke handelscentra bestaan, vooral met feestdagen in het vooruitzicht. Voor zilver is het sentiment voorzichtiger en veel beleggers nemen voorlopig een afwachtende houding aan.
Kortom: de snelle correctie is het resultaat van gecombineerde factoren — speculatieve oververhitting, hefboom- en optiemechanismes, en een plotselinge dollarstijging — waarbij China als aanjager én potentiële stabilisator centraal staat.