BlackRock wil derde Bitcoin-fonds lanceren met bescherming tegen dalingen

In dit artikel:

BlackRock heeft bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC een aanvraag ingediend voor een nieuw Bitcoin-fonds: de iShares Bitcoin Managed Protection ETF, met beurscode PBIT. Het fonds moet beleggers gedeeltelijk beschermen tegen koersdalingen, maar beperkt in ruil daarvoor hun potentiële winst.

PBIT werkt met opties op BlackRocks bestaande iShares Bitcoin Trust (IBIT). Het fonds koopt het recht om Bitcoin later te verwerven voor ongeveer 90 procent van de actuele koers. Bij een verdere daling zou het verlies daardoor in principe rond 10 procent blijven. Om die bescherming te financieren, verkoopt PBIT ook opties. De opbrengst daarvan dient als vangnet, maar zorgt ervoor dat de winst bij koersstijgingen een plafond heeft.

De bescherming is niet volledig gegarandeerd. Iedere maand begint een nieuwe beschermingsperiode met een eigen ondergrens. Na een koersstijging komt die grens relatief verder van de actuele koers te liggen, en bij extreme marktbewegingen kan de bescherming minder effectief worden. PBIT koopt bovendien niet rechtstreeks Bitcoin; via de opties kan er wel indirect geld naar IBIT vloeien.

Het nieuwe product zou BlackRocks derde Bitcoinfonds worden, na IBIT en een fonds dat inkomsten genereert door opties te verkopen en die opbrengst maandelijks uit te keren. IBIT, dat sinds januari 2024 op de beurs staat, beheert volgens BlackRock bijna 803.000 Bitcoins met een waarde van meer dan 65 miljard dollar.

BlackRock richt zich voorlopig alleen op Bitcoin en Ethereum. Het bedrijf biedt al twee Ethereumfondsen aan, waaronder een fonds dat extra opbrengsten verdient door Ethereum te staken. ETF-specialist Nate Geraci noemt het opvallend dat BlackRock geen fondsen voor bijvoorbeeld Solana of XRP aanbiedt en zelfs geen bredere crypto-index heeft. Volgens hem toont dit aan dat BlackRock vooral vertrouwen heeft in Bitcoin en Ethereum.

Die keuze sluit aan bij de veel grotere belangstelling voor deze twee cryptomunten. IBIT geldt als de succesvolste ETF-lancering ooit en ETHA bereikte binnen een jaar 10 miljard dollar aan beheerd vermogen. Fondsen voor Solana en XRP trokken sinds hun introductie elk minder dan 2 miljard dollar aan. Concurrent Fidelity heeft inmiddels wel naast Bitcoin- en Ethereumfondsen ook een Solanafonds.