Bitwise: cryptomunt HYPE is te goedkoop, ondanks 101% rally dit jaar
In dit artikel:
Bitwise-topman Matt Hougan noemt Hyperliquid (HYPE), een in 2022 gelanceerd handelsplatform, recent een van de belangrijkste crypto-projecten en volgens hem sterk ondergewaardeerd. In een uitgebreide notitie wijst hij op drie redenen waarom HYPE aantrekkelijk is voor beleggers.
1) Van cryptobeurs naar ‘super‑app’
Hyperliquid begon als markt voor crypto‑futures, maar het platform verhandelt inmiddels veel niet‑crypto producten: grondstoffen, S&P 500‑futures en private aandelen zoals SpaceX. Hougan verwijst naar een toespraak van SEC‑voorzitter Paul Atkins (12 november 2025) die pleitte voor zogeheten ‘super‑apps’ waarin beleggers onder één vergunning allerlei activa kunnen handelen. Hyperliquid ontwikkelt zich precies in die richting; Hougan verwacht dat tegen het einde van het jaar zo’n 70% van het volume uit niet‑crypto markten komt.
2) Een ‘Generatie‑2’ tokenmodel
HYPE onderscheidt zich door zijn verdienmodel: ongeveer 99% van de handelskosten wordt gebruikt om HYPE‑tokens terug te kopen van de markt. Dat betekent dat hogere handelsvolumes direct leiden tot systematische buybacks, wat theoretisch de prijs ondersteunt. Dit staat in contrast met eerdere tokenprojecten die alleen stemrecht boden en inkomsten niet teruglieten naar tokenhouders vanwege regulatorische zorgen.
3) Relatief goedkope waardering
Bitwise schat Hyperliquid’s inkomsten op ongeveer 800 miljoen tot 1 miljard dollar per jaar, tegenover een marktkapitalisatie van circa 10–11 miljard dollar (10–14 keer de jaaromzet). Ter vergelijking: beursplatformen als Robinhood en CME noteren veel hogere multiples terwijl zij trager groeien.
Marktprestatie en kortetermijnkansen
HYPE is dit jaar één van de best presterende munten in de cryptomarkt: de koers is al meer dan verdubbeld, afgelopen week steeg de munt bijna 29% en sinds vorige week donderdag zelfs 34%. De prijs handelt rond 50 dollar; een verdere stijging van ongeveer 17% zou het record van circa 59 dollar uit 18 september verbreken.
Risico’s en context
Hoewel Bitwise optimistisch is, blijven risico’s bestaan: marktturbulentie, veranderende regelgeving en de uitdaging om daadwerkelijk de wereldwijde markt voor 600 biljoen dollar aan activa aan te spreken. Voor beleggers betekent HYPE een kansrijke maar ook volatiele play die minder lijkt op een klassieke crypto‑beurs en meer op een breed financieel handelsplatform.