Bitcoin's risicometer duikt onder nul: wat zegt dit over de markt?

In dit artikel:

Analyseplatform CryptoQuant meldt dat de Sharpe Ratio van Bitcoin recent is gedaald naar niveaus die in het verleden alleen tijdens perioden van extreme stress voorkwamen. De Sharpe Ratio is een maat voor het rendement per eenheid genomen risico; een negatieve waarde betekent dat beleggers risico dragen zonder daar gemiddeld mee gecompenseerd te worden.

Historisch gezien is Bitcoin sinds 2018 maar enkele keren in zo’n negatieve Sharpe-zone beland. Die momenten traden telkens laat in een correctiefase op, niet aan het begin: eerst volgde vaak maandenlange zijwaartsheid of nog bijkomende dalingen, waarna de markt uiteindelijk normaliseerde en een nieuwe opwaartse fase begon. Dat patroon suggereert dat een extreem lage Sharpe Ratio eerder kan aangeven dat veel risico al in de prijs zit dan dat het het begin van een nieuwe neerwaartse trend markeert.

Belangrijk is dat de Sharpe Ratio geen bodemdetector is: de koers kan verder zakken of langdurig consolideren. Een duidelijke bevestiging van herstel komt volgens historisch precedent wanneer de Sharpe Ratio duurzaam boven nul terugkeert; dat moment viel in eerdere cycli samen met het einde van consolidatie en het begin van herstel. Tot die tijd blijft de markt vaak gekenmerkt door frustratie, lage overtuiging en teruglopende belangstelling — omstandigheden die in het verleden voorafgingen aan grotere bewegingen. Combineer deze indicator daarom met andere on-chain- en marktsignalen voordat je handelsbeslissingen neemt.