Bitcoin's derivatenmarkt halveert: grootste uittocht in jaren roept vragen op

In dit artikel:

De open interest in Bitcoin-derivaten is sinds oktober 2025 fors gekrompen: volgens CoinGlass ging het uitstaande bedrag aan contracten van ongeveer 94 miljard naar 44 miljard dollar, een daling van circa 55 procent. Dit is de scherpste terugval in open interest sinds april 2023 en duidt erop dat handelaren massaal hefboomposities afbouwen en risico vermijden — de markt zit duidelijk in een risk-off fase.

De terugtrekking volgt op een periode van extreme volatiliteit: in oktober bereikte Bitcoin een record van ruim 126.000 dollar, waarna de grootste dagelijkse liquidatie in de cryptogeschiedenis plaatsvond (ongeveer 19 miljard dollar aan hefboomposities). Daarna viel de prijs terug, een beweging die past binnen de bekende vierjarige cyclus van Bitcoin waarbij toppen vaak zo’n 500–550 dagen na een halving optreden.

Ook macrofactoren spelen mee. Zwakte in de Japanse obligatiemarkt, druk op de Amerikaanse dollar en geopolitieke spanningen verzwaren het sentiment. Tegelijk gaf een sterk Amerikaans banenrapport (in januari +130.000 banen en een lichte daling van de werkloosheid) beleggers meer vertrouwen in de economie, wat recessievrees vermindert maar de kans op renteverlagingen op korte termijn kleiner maakt — een ontwikkeling die op termijn neerwaarts kan drukken op risicovolle activa zoals Bitcoin.

Kortom: de daling in open interest weerspiegelt grootschalige deleveraging en voorzichtigheid onder handelaren. Als de macrocondities veranderen (bijvoorbeeld door renteverlagingen) kan dat opnieuw beweging en belangstelling naar de markt brengen.