Bitcoin-rally duwt Strategy-aandeel richting recordhoogte

In dit artikel:

Sinds 2020 voert Michael Saylor's bedrijf Strategy (MSTR) een agressief aankoopbeleid voor Bitcoin, waarmee het digitale munteenheid aankocht toen de koers rond 11.600 dollar lag. Door de jaren heen bleef Strategy BTC bijkopen, wat heeft geleid tot een aanzienlijke winst nu Bitcoin een recordhoogte van 123.200 dollar bereikte. Deze stijging vertaalt zich ook in de waardering van het MSTR-aandeel, dat met 442 dollar dicht bij zijn hoogste koers ooit staat, slechts 7,2 procent verwijderd van het novemberrecord van bijna 474 dollar.

Strategy financierde een groot deel van zijn Bitcoin-aankopen via converteerbare obligaties ter waarde van 8,2 miljard dollar, met een uitzonderlijk lage rente van 0,421 procent gemiddeld. Deze obligaties bieden beleggers de mogelijkheid om hun schuld om te zetten in aandelen zodra de koers een vooraf bepaalde grens overschrijdt. Vijf van de zes uitgegeven obligaties zijn inmiddels in-the-money, wat betekent dat beleggers winst kunnen boeken bij omzetting. Alleen een obligatie die in 2029 afloopt kent een hogere conversieprijs, waardoor die nog niet is omgezet.

Het omzetten van obligaties in aandelen vermindert de schuldenlast van Strategy, omdat de lening dan afgelost wordt met aandelen in plaats van cash, wat positief is voor de bedrijfscijfers. Dit leidt echter wel tot verwatering van bestaande aandelen, doordat er meer aandelen bijkomen. Ondanks het succes lijkt Strategy voorlopig te pauzeren met het uitgeven van nieuwe converteerbare obligaties. Mogelijke redenen hiervoor zijn het vermijden van te veel aandeelverwatering en het tegengaan van strengere voorwaarden die beleggers kunnen eisen bij hogere koersen, zoals hogere rente of gunstigere conversievoorwaarden.

Samenvattend heeft Strategy door slimme financiering en voortdurende Bitcoin-aankopen sterk geprofiteerd van de recente koersstijgingen, waarbij het bedrijf nu voorzichtig opereert om zowel de schuldenpositie als de belangen van bestaande aandeelhouders goed in balans te houden.