Bitcoin-markt lijkt gezonder, maar grote koerssprongen liggen op de loer

In dit artikel:

De cryptomarkt begint het derde kwartaal met minder geleend geld en minder speculatie dan enkele maanden geleden. Marktonderzoeker Talos meldt in een kwartaalrapport dat in het tweede kwartaal 8,35 miljard dollar aan longposities in Bitcoin en Ethereum werd weggevaagd, doordat de koersen daalden en handelaren met hefboom automatisch werden uitgestopt. Daardoor zijn veel risicovolle posities uit de markt verdwenen.

Ook de omvang van open futures- en optieposities liep sterk terug: bij Bitcoin met 32 procent tot 33,5 miljard dollar en bij Ethereum met 40 procent tot 16,2 miljard dollar. Dat maakt de markt volgens Talos op papier gezonder, omdat een nieuwe daling minder snel een kettingreactie van gedwongen verkopen veroorzaakt. Tegelijk waarschuwt het rapport dat de markt door die lagere activiteit juist kwetsbaarder is voor plotselinge koerssprongen, omdat er minder koop- en verkooporders klaarstaan om grote transacties op te vangen.

Die afnemende liquiditeit is duidelijk zichtbaar in het orderboek van Bitcoin, dat tussen begin mei en eind juni ongeveer halveerde tot 35 à 40 miljoen dollar. Ook het totale spotvolume daalde in het tweede kwartaal met 28 procent tot 2,32 biljoen dollar. Aan de vraagkant koelde het sentiment verder af: Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s zagen eind juni grote uitstroom en ook het bedrijf Strategy kocht beduidend minder Bitcoin dan in april en mei. Volgens Talos is de markt daardoor stabieler dan eerder dit jaar, maar zeker nog niet immuun voor scherpe bewegingen.