Bitcoin Houdt Stand Boven $78.000 Ondanks Historische Yen-Schok: Dit Moet Je Weten

In dit artikel:

Bitcoin noteert rond 78.483 dollar en is ondanks een forse beweging van de Japanse yen nauwelijks gedaald. De yen steeg in enkele handelsdagen 4 tot 5 procent tegenover de dollar, terwijl de Japanse tienjaarsrente voor het eerst sinds 1996 boven 3 procent uitkwam. Ook staat de beleidsrente van de Bank of Japan (BOJ) met 1 procent op het hoogste niveau sinds 1995.

De ontwikkelingen zetten de zogenoemde yen-carrytrade onder druk. Daarbij lenen beleggers goedkoop geld in yen om te investeren in onder meer aandelen, obligaties en bitcoin. Analisten schatten de omvang van deze hefboomposities op ongeveer 500 miljard dollar. Een sterkere yen en hogere Japanse rente maken deze strategie minder aantrekkelijk en kunnen beleggers dwingen posities te verkopen. Omdat instellingen vaak tegelijk in meerdere markten actief zijn, kan zo’n verkoopgolf ook de cryptomarkt raken.

De recente beweging volgt op verschillende interventies van Japan en de Verenigde Staten op de valutamarkt en in de obligatiemarkt. Toch lijkt de paniek vooralsnog beperkt. Een index van valuta’s uit opkomende markten daalde slechts 1 procent, tegenover 4 procent tijdens een vergelijkbare yen-schok twee jaar geleden. Toen verloren bitcoin en ethereum in enkele dagen ongeveer 20 procent, vooral door gedwongen verkopen en niet door specifiek cryptonieuws. Beleggers hebben hun hefboom bovendien meer gespreid over de euro en de Zwitserse frank.

Bitcoin houdt dit keer stand rond 78.000 dollar en blijft dicht bij zijn hoogste niveau sinds mei. De instroom in spot-bitcoin-ETF’s zorgt volgens de analyse voor extra, meer langetermijngerichte vraag en lijkt de impact van macro-economische schokken te dempen. Dat betekent echter niet dat het risico verdwenen is: bij bredere volatiliteit kan alsnog een liquidatiegolf ontstaan.

Japan-econoom Akira Nishimura waarschuwt dat Tokio bovendien minder ruimte heeft voor nieuwe interventies. De Japanse deviezenreserves daalden in augustus met 94,6 miljard dollar tot 995 miljard dollar. De volgende belangrijke test volgt tijdens de BOJ-vergadering van 17 en 18 september. Een onverwachte renteverhoging of juist een milde beleidsboodschap kan de yen en daarmee ook bitcoin opnieuw sterk laten bewegen.