'Big Short'-investeerder Michael Burry vergroot zijn weddenschap tegen AI

In dit artikel:

Michael Burry, de belegger die bekend werd door zijn succesvolle shortpositie tegen de Amerikaanse huizenmarkt vóór de financiële crisis van 2008, heeft zijn negatieve posities in meerdere grote AI-gerelateerde aandelen uitgebreid. Volgens een nieuwe portefeuille-update short hij onder meer Nvidia, Oracle, Palantir, Nebius en Caterpillar. Exclusief putopties bestaat inmiddels ruim 21 procent van zijn portefeuille uit shortposities.

Burry noemt Nvidia geen zwak bedrijf. Hij erkent dat de chipfabrikant uitzonderlijk hoge winsten boekt en een dominante positie in AI-chips heeft. Zijn bezwaar richt zich op de waardering: de markt zou ervan uitgaan dat Nvidia zijn hoge marges en bijna-monopolie nog jarenlang behoudt. Burry acht die verwachting te optimistisch en denkt dat het bedrijf steeds meer kasstromen moet aanwenden voor investeringen, datacenters en andere kapitaaluitgaven, waardoor minder geld naar aandeelhouders kan vloeien.

Tegelijk bezit Burry callopties op Nvidia met een looptijd tot december. Die zijn bedoeld als bescherming tegen een onverwachte koersstijging; zijn belangrijkste inzet blijft gericht op een daling. Ook zijn shorts in Oracle, Palantir en Nebius wijzen op een bredere waarschuwing voor de AI-hype. Volgens Burry betalen beleggers mogelijk te veel voor winsten die zij nog jarenlang in hetzelfde tempo verwachten.

Hij zet niet in op het verdwijnen van AI, maar op een correctie van te hoge waarderingen en op risico’s van de enorme investeringen in chips, datacenters en rekenkracht. Zoals bij zijn eerdere marktvoorspellingen is timing cruciaal: als de groei en winstmarges langer sterk blijven, kunnen zijn shortposities grote verliezen opleveren.