Beurzen veren op na AI-crash, maar 3 risico's houden beleggers wakker

In dit artikel:

Wereldwijde aandelen proberen een herstel neer te zetten na een scherpe verkoopgolf afgelopen vrijdag, toen vooral technologie- en chipaandelen zwaar werden geraakt. De val begon in de VS en sloeg vervolgens over naar Azië en Europa. Vandaag staan de markten voorzichtig in het groen, maar onrust is nog niet verdwenen.

Waarom de uitverkoop? Meerdere factoren speelden tegelijk: teleurstellende signalen rond Broadcom gaven beleggers reden om winsten in AI-gerelateerde titels te nemen, terwijl sterke Amerikaanse banencijfers de verwachting van hogere rentes aanwakkerden. Voor groeiaandelen — met name AI- en chipbedrijven die hun waarde ontlenen aan verwachte toekomstige winstgroei — is dat een kwetsbare mix, omdat hogere rentes toekomstige winsten zwaarder korten.

Sommige beleggingsexperts zien de daling echter als normaal marktgedruis binnen een sterke opgaande trend. Robert Edwards van Edwards Asset Management noemt scherpe correcties voorspelbaar en ziet kansen voor kopers; hij gelooft dat de S&P 500 op jaareinde nog hoger kan staan, ook al acht hij een tussentijdse correctie van enkele procenten mogelijk.

Drie actuele risico’s bepalen het marktsentiment: 1) beleidsonzekerheid rond de Federal Reserve nu Kevin Warsh wordt voorgesteld als nieuwe voorzitter en beleggers afwachten of hij meebeweegt met lage rentes of strenger optreedt tegen aanhoudende inflatie — zijn eerste rentevergadering is volgende week; 2) geopolitiek in de Straat van Hormuz: een aanhoudende blokkade en hogere olieprijzen zouden inflatie en renteverwachtingen doen oplopen; 3) de AI-cyclus zelf: extreem hoge verwachtingen maken aandelen extra gevoelig voor teleurstellingen of winstwaarschuwingen.

Analisten blijven verdeeld maar overwegend optimistisch op langere termijn: Citi verhoogde het koersdoel voor de S&P 500 en ziet nog opwaarts potentieel, maar waarschuwt tegelijk voor kortetermijnvolatiliteit doordat sommige beleggers short gaan op macrozorgen terwijl anderen elke dip in AI-aandelen kopen.