Beleggers vluchten massaal naar staatsobligaties en laten aandelen in de steek

In dit artikel:

Japanse staatsobligaties en de yen stegen vrijdag, terwijl Aziatische aandelen onder druk stonden door een wereldwijde vlucht naar veilige beleggingen. Beleggers vrezen dat de AI-beleggingshausse minder houdbaar is dan gedacht, mede door Meta’s investeringsplannen en de hoge obligatierentes die de met schulden gefinancierde investeringsgolf bedreigen.

De rente op Japanse tienjarige staatsobligaties daalde met 0,09 procentpunt naar 2,77 procent, doordat de vraag naar deze veilige activa toenam. Ook buiten Japan was de onrust groot: de Zuid-Koreaanse Kospi verloor aanvankelijk tot 4 procent. De index stevent af op een vierde weekverlies, is deze maand circa 20 procent gedaald en staat ruim 40 procent onder de piek van juni. Daarmee was de Kospi de slechtst presterende beursindex van het afgelopen kwartaal.

Hoge rentes maken lenen duurder, stimuleren sparen en remmen consumptie en investeringen. Daardoor kan de economische groei afzwakken, de vraag naar kapitaal dalen en de inflatiedruk verminderen. Dat creëert op termijn ruimte voor lagere rentes. Een vertraging van de AI-investeringen hoeft volgens de analyse daarom niet automatisch het einde van de bredere bullmarkt te betekenen.