Banken waren too big to fail, AI wordt too important to fail

In dit artikel:

De AI-bullmarkt krijgt steeds meer tegenwind nu de olieprijs boven 100 dollar per vat ligt, obligatierentes stijgen en financiële markten bijna 100 basispunten aan renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve inprijzen. Dat komt neer op ongeveer vier verhogingen. Beleggers anticiperen daar nu al op, waardoor de financiële omstandigheden verkrappen voordat de Fed daadwerkelijk ingrijpt.

Hogere rentes zijn ongunstig voor AI-bedrijven, omdat ze de financiering van datacenters, chips, cloudcapaciteit en energie-infrastructuur duurder maken. Toch wijzen recente resultaten nog niet op het einde van de AI-rally. Oracle rapporteerde gisteravond een hoger dan verwachte omzet en winst. De cloudomzet groeide met ruim 60 procent, de vooruitzichten voor 2026 en 2027 werden fors verhoogd en het aandeel steeg daarna ruim 7 procent.

Volgens de analyse tonen zulke cijfers aan dat sterke AI-bedrijven hogere rente voorlopig kunnen opvangen zolang hun omzet snel groeit. Wel wordt rekening gehouden met forse koersschommelingen, tegenvallende kwartalen en mislukkingen bij AI-start-ups. De auteur verwacht dat overheden en centrale banken uiteindelijk zullen ingrijpen als AI essentieel wordt voor de economische groei, waardoor grote AI-spelers mogelijk een vergelijkbare strategische rol krijgen als banken tijdens de financiële crisis.