ASML, ASMI en BESI hard onderuit op AEX: dit is er aan de hand

In dit artikel:

Nederlandse chipbedrijven kregen dinsdag stevige klappen op de beurs. ASML verloor rond 4,6 procent, ASMI ongeveer 5,8 procent en BESI circa 5,5 procent. Daarmee behoorden de drie aandelen tot de grootste dalers binnen de AEX.

De verkoopgolf was onderdeel van een bredere Europese terugval onder technologieaandelen. Beleggers maken zich zorgen over stijgende obligatierentes, waardoor de financieringskosten oplopen en toekomstige winsten van hoog gewaardeerde technologiebedrijven minder aantrekkelijk worden. Ook hogere olieprijzen en het risico dat inflatie hardnekkig blijft, voeden de verwachting dat centrale banken de rente langer hoog moeten houden.

Daarnaast namen beleggers winst na de sterke stijging van chipaandelen door het optimisme over kunstmatige intelligentie. Omdat de waarderingen flink waren opgelopen en de handelsvolumes in de late zomer relatief laag zijn, kunnen koersdalingen snel versterken. De gelijktijdige verliezen bij Europese sectorgenoten zoals STMicroelectronics, Infineon en Soitec wijzen erop dat er geen specifieke tegenvaller bij ASML, ASMI of BESI aan de daling ten grondslag ligt.

De drie bedrijven zijn sterk afhankelijk van investeringen in de wereldwijde chipindustrie en AI-infrastructuur. ASML maakt lithografiemachines, ASMI levert apparatuur voor chipproductie en BESI produceert machines voor het assembleren en verpakken van chips. Het onderliggende perspectief voor ASML blijft voorlopig gunstig: het bedrijf verhoogde onlangs zijn omzetverwachting voor 2026 naar 43 tot 45 miljard euro en meldde een zeer sterke orderinstroom. Een groot deel van de geplande EUV-productiecapaciteit voor 2027 is al met orders gevuld.

Wel blijft China een extra risico voor ASML. De Verenigde Staten onderzoeken zorgen over mogelijke overdracht van gevoelige EUV-technologie, terwijl ASML zegt dat geen EUV-machine naar China is verscheept. Verdere exportbeperkingen kunnen belangrijk zijn, mede omdat China naar verwachting ongeveer een vijfde van de omzet levert. De koersdaling van dinsdag wordt echter vooral verklaard door het verslechterde beursklimaat, hoge waarderingen en winstnemingen.