Andre Cronje waarschuwt: 'Echte DeFi bestaat bijna niet meer'

In dit artikel:

Andre Cronje, ontwikkelaar en oprichter van Flying Tulip, stelt dat veel cryptoprojecten nog maar beperkt gedecentraliseerd zijn. Volgens hem hebben bedrijven, beheerders, risicocomités en andere besluitvormers binnen grote protocollen steeds meer macht gekregen. Daardoor lijken veel toepassingen volgens Cronje eerder op traditionele financiële diensten op een blockchain dan op de oorspronkelijke vorm van DeFi, waarbij gebruikers zonder centrale tussenpersoon financiële diensten afnemen.

Een blockchain en smart contracts maken een protocol volgens Cronje niet automatisch gedecentraliseerd. Daarvoor moet het systeem volgens hem ook onveranderlijk zijn en zonder tussenpersoon kunnen functioneren. Bij veel grote projecten bestaan echter noodmechanismen waarmee een kleine groep het protocol kan stilleggen, aanpassen of ingrijpen bij hacks en technische problemen. Die maatregelen kunnen gebruikers beschermen, maar concentreren ook macht.

De discussie speelt terwijl de DeFi-markt sterk is gekrompen. Volgens DefiLlama daalde de totale waarde die in DeFi-protocollen vastzat in ongeveer tien maanden van circa 167 miljard dollar begin oktober 2025 naar ongeveer 75 miljard dollar. Ruim 90 miljard dollar verdween daarmee uit de markt.

Ook de Europese Centrale Bank betwijfelt of sommige zogenoemde DAO’s werkelijk gedecentraliseerd zijn. In een werkdocument uit maart onderzocht de ECB onder meer Aave, MakerDAO, Ampleforth en Uniswap op basis van gegevens uit november 2022 en mei 2023. Bij elk protocol bezaten de honderd grootste houders samen meer dan 80 procent van de governance-tokens. Daardoor kan een kleine groep in de praktijk veel stemmacht hebben, ondanks het idee dat een DAO door de gemeenschap wordt bestuurd.

De mate van decentralisatie kan bovendien gevolgen hebben onder de Europese cryptowet MiCA. Wanneer achter een protocol een herkenbare organisatie of groep besluitvormers zit, kunnen toezichthouders het project anders beoordelen. Cronje gebruikt daarom liever termen als ‘onchain finance’ of ‘open finance’, die beschrijven dat diensten op een blockchain draaien zonder volledige decentralisatie te claimen. Hij ziet nog wel kleine niches die dicht bij de oorspronkelijke DeFi-principes blijven, maar vindt dat projecten het label DeFi tegenwoordig te gemakkelijk gebruiken.