Analisten waarschuwen: Nvidia aandeel kan met 20 procent dalen
In dit artikel:
Beurshuis Seaport Global Securities zet het aandeel Nvidia onder druk met een nieuw rapport: het koersdoel is verlaagd naar 140 dollar, wat neerkomt op een potentiële daling van ongeveer twintig procent. Volgens de analisten is de sterke koersstijging rond kunstmatige intelligentie te ver doorgeschoten en begint echte concurrentie — met name van Googles TPU-chips — de positie van Nvidia te bedreigen. Die TPU’s presteren op meerdere fronten beter dan Nvidia‑systemen, al zijn ze niet in alle toepassingen inzetbaar.
Seaport wijst erop dat Nvidia zijn verkoopmodel aanpast via langlopende contracten met cloudproviders, maar dat die aanpassingen nog niet in de cijfers terug te zien zijn. Het huis verwacht dat de effecten volgend jaar merkbaar worden en de winstmarges onder druk zetten. Concreet heeft Nvidia voor ongeveer 26 miljard dollar aan cloudverplichtingen uitstaan (onder meer voor onderzoek en levering van DGX‑systemen). Seaport stelt dat deze afspraken in de praktijk neer kunnen komen op volumekortingen; als die volledig worden doorgevoerd in de boekhouding kan de brutomarge volgend jaar met circa vier procentpunt dalen, wat grofweg een winstvermindering van 30 cent per aandeel betekent.
Tegelijk investeert Nvidia stevig: dit jaar is 6 miljard dollar in private ondernemingen gestoken en er zijn nog eens 17 miljard dollar toezeggingen, waaronder 5 miljard aan Intel. Er circuleren ook geruchten over een mogelijke megadeal met OpenAI die verplichtingen naar verluidt tot mogelijk 100 miljard dollar zou kunnen opdrijven — een factor die extra risico’s voor de marges en balans met zich meebrengt.
Ondanks Seaports negative prognose blijft de markt overwegend optimistisch: volgens TipRanks adviseren 39 van de 41 gevolgd analisten om Nvidia te kopen. Het gemiddelde koersdoel ligt op 257 dollar (ruim 45% boven de huidige koers), met het hoogste doel op 352 dollar. Samengevat: Seaport waarschuwt voor naderende margedruk door concurrentie en omvangrijke cloudverplichtingen, terwijl het merendeel van de markt nog altijd een sterke groeiverwachting koestert.