Analist: crash van goud en zilver is logisch en geen paniekreactie
In dit artikel:
De daling van goud en zilver de afgelopen weken is volgens de pseudonieme analist EndGame Macro geen paniekreactie, maar een marktrecalibratie: beleggers verschuiven hun prioriteiten van inflatiebescherming naar rendement, veiligheid en liquiditeit. Dit weerspiegelt een bredere wijziging in de onderliggende architectuur van het mondiale geldsysteem en komt tot uiting in lagere grondstoffenprijzen, een sterkere dollar en stijgende reële rentes.
Wat er gebeurt: reële rentes — de rente gecorrigeerd voor inflatie — zijn recent flink opgelopen. Zodra contant geld of kortlopende staatsobligaties weer aantrekkelijke opbrengsten bieden, vermindert de behoefte aan goud als inflatiehedge. Voor zilver werkt dat extra nadelig omdat het naast monetaire ook een industriële rol heeft; een sterke dollar drukt de monetaire vraag en zwakkere industrie‑vraag verkleint de vraagkant nog verder.
Marktstructuur versterkt de beweging: kapitaal stroomt weg van inflatie‑gerichte posities naar kas, geldmarktfondsen en korte obligaties. Algoritmische handel en quant‑strategieën die automatisch verkopen bij bepaalde niveaus verergeren de prijsdaling en geven de indruk van een grotere uittocht dan er fundamenteel is. Volgens EndGame Macro is dit geen massale vlucht uit edelmetalen, maar een systematische afbouw van de inflatiehedge‑trade die de afgelopen jaren domineerde—een overgang van een inflatieregime naar een disinflatieregime.
Waarom dit geen definitief einde hoeft te zijn: centrale banken blijven netto koper van goud om reserves te diversifiëren, en de macro‑risico’s zijn nog niet verdwenen. Reële rentes kunnen niet onbeperkt stijgen; geopolitieke spanningen, begrotingstekorten of een verzwakking van de dollar kunnen beleggers opnieuw naar edelmetalen trekken. In dat scenario zouden goud en zilver niet uit paniek, maar als tekenen van een nieuwe economische fase stijgen — mogelijk met doorwerking naar andere ‘alternatieve’ activa zoals Bitcoin.
Kortom: de huidige prijsdruk op goud en zilver is volgens de analyse vooral het gevolg van veranderende marktervaringen en posities, niet per se van een fundamenteel afgeschreven rol voor edelmetalen.