Amerika gaat stemmen: wat betekent de uitslag voor Bitcoin en de beurs?

In dit artikel:

Beleggers kijken met gemengde gevoelens naar de Amerikaanse midtermverkiezingen van dinsdag 3 november 2026. Dan kiezen kiezers alle 435 leden van het Huis van Afgevaardigden en 35 van de 100 senatoren. Hoewel president Donald Trump niet zelf verkiesbaar is, bepaalt de uitslag hoeveel ruimte hij in de laatste twee jaar van zijn termijn houdt om beleid uit te voeren.

Historisch gezien zijn midterms gunstig geweest voor aandelen. In de twaalf maanden na alle negentien verkiezingen sinds 1950 stond de S&P 500 hoger. De index steeg in die periode gemiddeld 16,6 procent, tegenover 6,9 procent in andere jaren. De weg omhoog was echter vaak hobbelig: in elf van de negentien gevallen vond tussentijds een correctie van minstens 10 procent plaats. Na de midterms van 1986 verloor de index tijdens Zwarte Maandag zelfs bijna 20 procent op één dag, maar het jaar eindigde alsnog positief.

De eerste maanden hangen vooral af van de machtsverhoudingen in het Congres. Wanneer dezelfde partij beide kamers behoudt, steeg de S&P 500 in de eerste maand gemiddeld 4,6 procent. Een zware verkiezingsnederlaag voor de partij van de president, zonder dat een kamer van kleur verandert, leidde gemiddeld tot een daling van 3,5 procent. Bij een machtswissel in het Huis of de Senaat bleef de beurs in de eerste maand vrijwel vlak, doordat beleggers onzeker zijn over nieuwe commissievoorzitters en de haalbaarheid van wetsvoorstellen. Na een jaar liepen de rendementen van de verschillende scenario’s weer grotendeels naar elkaar toe, met gemiddelden van ongeveer 13 tot 18 procent.

Een machtswissel lijkt in 2026 waarschijnlijk. Republikeinen hebben momenteel het Witte Huis, het Huis en de Senaat in handen, maar hun meerderheid in het Huis is uiterst klein: 219 Republikeinen tegenover 214 Democraten, met twee vacatures. Een nettoverlies van twee zetels is al genoeg om de meerderheid kwijt te raken. In de Senaat hebben Republikeinen 53 zetels, tegenover 45 Democraten en twee onafhankelijken die met de Democraten meestemmen. Democraten moeten daar per saldo vier zetels winnen voor een meerderheid.

Voorspellingsmarkt Polymarket schat de kans op een Democratische meerderheid in het Huis op 91 procent en in de Senaat op 65 procent. Een Democratische overwinning in beide kamers krijgt 63 procent kans; een verdeeld Congres met een Democratisch Huis 28 procent. ING wijst daarnaast op een landelijke voorsprong van ongeveer acht procentpunt voor de Democraten. Hoge brandstofprijzen en de oorlog met Iran zouden de steun voor Trump hebben aangetast.

De verkiezingen vallen bovendien in een uitzonderlijk beursjaar. De S&P 500 staat al ongeveer 14 procent hoger, terwijl de meeste aandelen uit de index dalen en vooral technologiebedrijven, geholpen door enthousiasme over kunstmatige intelligentie, de index stuwen. De rente vormt volgens analisten een grotere bron van risico dan de verkiezingsuitslag zelf. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties staat op het hoogste niveau sinds 2002.

ING verwacht dat een Republikeinse overwinning in beide kamers, hoewel weinig waarschijnlijk, de grootste onrust op de obligatiemarkt zou veroorzaken. Extra defensie-uitgaven zonder bezuinigingen elders kunnen het begrotingstekort vergroten en de tienjaarsrente boven 5,5 procent duwen. Dat zou de dollar ondersteunen, maar aandelen, bitcoin en goud onder druk zetten. Bij alleen een Democratische meerderheid in het Huis zou veel van Trumps wetgeving vastlopen. ING houdt dan rekening met een langdurige overheidsshutdown rond de zomer van 2027 en een rente tussen 5,25 en 5,5 procent. Een Democratische overwinning in beide kamers zou de politieke confrontatie verder aanscherpen en mogelijk een derde afzettingsprocedure tegen Trump uitlokken.

Ook voor de cryptosector is de uitslag belangrijk. De CLARITY Act moet regels vastleggen voor cryptoplatforms en bepalen welke toezichthouder verantwoordelijk is voor verschillende munten. Het Huis stemde al in met het voorstel, maar in september blokkeerde de Senaat een debat. De laatste kans voor behandeling ligt bij het oude Congres in de weken na de verkiezingen. Als de wet niet voor 3 januari wordt aangenomen, moet het nieuwe Congres opnieuw beginnen. Een Democratisch Huis zou dat proces bemoeilijken, omdat Democraten dan de relevante commissies leiden.

De door Trump benoemde toezichthouders werken intussen aan eigen cryptoregels, maar die zijn eenvoudiger door een volgende regering terug te draaien. Ook Trumps strategische bitcoinreserve blijft bestaan, al is er nog geen wet die deze reserve vastlegt en zijn er tot nu toe geen extra bitcoins aangekocht. Een Democratisch Congres zou zowel die wettelijke verankering als plannen voor grootschalige bitcoin-aankopen door de overheid waarschijnlijk moeilijker maken.