AI splijt de Magnificent Seven, belegger moet nu kiezen

In dit artikel:

De Amerikaanse techbedrijven die bekendstaan als de ‘Magnificent Seven’ vormen volgens Lo Toney, oprichter van Plexo Capital, niet langer één samenhangende belegging. Door de opkomst van AI lopen hun verdienmodellen en vooruitzichten steeds verder uiteen. Niet elk bedrijf profiteert namelijk op dezelfde manier van de miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie.

Alphabet, Microsoft en Amazon bouwen als hyperscalers de cloud-, chip- en datacenterinfrastructuur waarop AI-toepassingen draaien. Meta gebruikt AI vooral om advertenties en gebruikersbetrokkenheid te verbeteren, terwijl Apple de technologie wil inzetten om zijn apparaten en ecosysteem aantrekkelijker te maken. Tesla richt zich met AI op onder meer zelfrijdende auto’s en robotica, maar loopt daarbij tegen grotere regelgevings- en winstgevendheidsrisico’s aan.

Nvidia neemt volgens Toney een uitzonderingspositie in. Het bedrijf verkoopt de chips, software en infrastructuur die andere ondernemingen nodig hebben voor hun AI-strategie en verdient daar al aan, terwijl concurrenten hun investeringen nog moeten omzetten in winst. Met de voorgenomen overname van het open-sourceplatform Hugging Face voor circa 12,9 miljard dollar wil Nvidia bovendien zijn positie in de softwarelaag en het bredere AI-ecosysteem versterken.

Toney noemt Alphabet zijn favoriete aandeel binnen de groep. Google beschikt over eigen datacenters en chips en kan AI verwerken in grote distributiekanalen als Search, YouTube, Google Cloud en Waymo. Daardoor heeft Alphabet volgens hem meer mogelijkheden om AI-investeringen rechtstreeks te vertalen naar omzet en winst dan bedrijven die nog op zoek zijn naar een rendabel verdienmodel.