AI-bullmarkt krijgt pijnlijke, maar gezonde reset of is er meer aan de hand?

In dit artikel:

De verkoopgolf bij chip- en AI-aandelen zet door nu beleggers twijfelen of de sector nog wel genoeg rendement oplevert na de enorme koersstijgingen van de afgelopen jaren. Volgens de auteur staat de markt op een kantelpunt: is dit vooral een normale herpositionering, of begint de zwaardere macro-economische omgeving echt door te werken?

Drie factoren drukken op het sentiment. Ten eerste blijft de olieprijs hoog, met Brent rond 85 dollar per vat door de hernieuwde spanningen rond Iran; bij escalatie kan die snel boven 100 dollar uitkomen. Ten tweede houdt de Amerikaanse centrale bank de toon voorzichtig, omdat de inflatie nog te hoog is en duurdere energieprijzen opnieuw inflatiedruk kunnen veroorzaken. Ten derde groeit de twijfel of de massale investeringen in AI-infrastructuur en chips voldoende winst gaan opleveren, zeker nu hogere rentes zwaarder wegen.

De kwartaalcijfers van TSMC boden wel enige steun, omdat die lieten zien dat de vraag naar AI-chips en datacenters nog altijd stevig is. Maar volgens de auteur is dat niet genoeg om de sector gerust te stellen: beleggers willen nu vooral bewijs van hoge marges, sterke kasstromen en duurzaam rendement. Zolang olie, rentezorgen en inflatie op de achtergrond meespelen, ziet de korte termijn voor de markt er kwetsbaar uit.