AI-aandelen in de problemen, maar dit signaal biedt hoop voor de beurs

In dit artikel:

De onrust rond AI-aandelen wijst volgens het artikel niet op een massale vlucht uit aandelen, maar op een verschuiving van kapitaal. Terwijl de Nasdaq en veel AI-bedrijven daalden, stegen de Dow Jones, de Russell 2000 en de gelijkgewogen S&P 500 met ongeveer 1,1 tot 1,4 procent. Beleggers lijken hun geld te verplaatsen naar kleinere ondernemingen, de gezondheidszorg en andere sectoren die minder afhankelijk zijn van AI.

De belangrijkste waarschuwing komt echter uit de kredietmarkt. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde van boven 5,30 naar minder dan 5,10 procent, ondanks hoger dan verwachte producentenprijzen. Tegelijkertijd moeten risicovolle AI-bedrijven veel meer betalen om geld te lenen. Zo bood datacenterbedrijf CoreWeave bijna 16 procent rente op nieuwe obligaties. Dat maakt de bouw van AI-infrastructuur aanzienlijk duurder en kan de investeringscyclus vertragen, met gevolgen voor chipfabrikanten en andere toeleveranciers.

Ook bij Anthropic neemt de druk toe: de mogelijke waardering bij een beursgang zou zijn gedaald van circa 2 biljoen naar 1,5 biljoen dollar, terwijl de omzetgroei afzwakt. Dalende staatsrentes zijn daarom niet per se positief. Als ze wijzen op economische zorgen en kredietkosten voor zwakke bedrijven verder oplopen, wordt de kredietmarkt bepalend voor de houdbaarheid van de huidige bullmarkt.