AEX koers hakkelt door sterke Amerikaanse dollar

In dit artikel:

De AEX staat rond 974 punten en nadert daarmee weer de psychologische grens van 1.000, maar komt er nog niet doorheen. De belangrijkste remmende factor is momenteel een sterke Amerikaanse dollar. Afgelopen week verlaagde de Amerikaanse centrale bank de rente, maar voorzitter Jerome Powell signaleerde tijdens de persconferentie dat een verdere verlaging in december onzeker is. Omdat de economie in de VS sterk is, de werkloosheid laag en de inflatie nog boven doel, verschuift de marktverwachting weg van een reeks renteverlagingen — dat gaf de dollar een opleving; de dollarindex (DXY) staat zelfs weer dichtbij de 100.

Een stevige dollar werkt negatief voor de AEX omdat veel internationale leningen in dollars zijn uitgedrukt. Als de dollar duurder wordt tegenover andere valuta, stijgen de kosten om in dollars te lenen, kan kredietverlening afnemen en vloeit er minder kapitaal naar wereldmarkten en aandelenbeurzen zoals de AEX. Kort gezegd kan een sterkere dollar de kredietcreatie en daarmee investeringen drukken, wat de opmars van de AEX remt.

Voor beleggers betekent dit dat het wisselkoers- en rentebeeld — met name Fed-communicatie en de ontwikkeling van de dollarindex — belangrijk blijft. Valutarisico’s, bedrijfsbalansen met dollar-schulden en de beschikbaarheid van internationaal krediet zijn factoren om scherp te volgen.